首先需要说明的是，在此我们所研究的人民币远期汇率是指人民币与美元之间的远期汇率。一种货币的汇率既包括即期汇率也包括远期汇率。相应地，一种货币的外汇市场既包括即期外汇市场也包括远期外汇市场。从规避汇率风险的角度看，对于未来有外汇收入或支出的企业来说，远期外汇交易是最基础、最简便、最直观的固定成本、锁定收益的手段。由此可见，远期汇率的重要性。
一个成熟的外汇市场，不仅要求有合理的即期汇率，也要求有合理的远期汇率。从理论上看，利率平价是可以解释即期汇率与远期汇率之间联系的最为简明和直接的一种汇率理论，即当前最被认可的远期汇率决定理论。根据利率平价理论，当一国的本币外汇市场不发达时，银行出于稳健的经营原则，一般均按照利率平价的要求对外报远期汇率和实施操作。
但从人民币对美元的远期交易和操作情况来看，对银行来说，能最大程度地规避汇率风险，也是最为稳健的做法。自汇改以来，我国外汇指定银行基本上是按利率平价测算的远期汇率来对外报价。但对需要远期外汇交易的客户来说，尽管这种报价方法锁定了成本或收益，但仍然付出一定的成本（指升水引起的成本），结果是并不能在最大程度上规避汇率风险，事实上也没有规避掉风险（主要指基于利率平价的汇率风险）。因此，在这种情况下，从客户端来看，积极性往往不高，甚至会放弃这种手段来规避汇率风险。这也正是汇改以后，我国远期汇率市场交易不活跃的主要原因之一。
对于企业和个人来说，只有远期汇率值与即期汇率值大体相当的时候，它们才能够规避风险，也才有应用远期外汇交易的动力。其实，从国际外汇市场的运行实践来看，主要国际货币的远期汇率与其即期汇率是基本一致的。但是，发现实际汇率差与根据利率平价计算的远期汇率之间却相差近9倍。这又反证了主要国际货币的远期汇率并不是根据利率平价来定价的。由此，当前根据利率平价定价的人民币远期汇率是相当不合理的，我国人民币远期外汇市场交易不活跃，也说明了人民币外汇市场发展还相当不成熟。
那么，如何形成合理的人民币远期汇率呢？一是应放松远期外汇交易的实需原则，允许外汇持有人自由交易。当前我国仍对企业从事远期外汇交易实行实需原则，只有在未来有实际外汇收支需要的企业才能够从事远期外汇交易。要形成成熟的远期外汇市场，必须有足够的交易量和多样化的市场需求，如果供求长期失衡或主要依靠中央银行入市平仓，那么市场的价格发现功能就会受阻，就不可能形成合理的远期汇率水平。
二是应取消强制结售汇制度，实行意愿结售汇。随着我国外汇形成机制改革及其逐步深化，强制结售汇制度的弊端越来越显著，已经到了应该完全取消的时候了。意愿结售汇制能够促使企业合理判断汇率走势，从而选择合理的资产组合，在外汇市场上则体现为即期外汇交易与远期外汇交易趋向均衡，缩小即期汇率与远期汇率之间的差异。
三是应继续推进资本项目可兑换，逐步实现人民币可兑换。我国当前对资本项目的交易和可兑换仍然施以很多管制，这也是影响人民币外汇市场成熟完善的主要原因之一。从形成人民币合理即期和远期汇率角度来看，我国应尽快实现资本项目可兑换，为形成一个有规模的人民币外汇市场提供坚实的物质基础。此外，就当前我国的实行情况来看，资本项目仍然实行管制，使得投机资本主要通过贸易渠道流入，导致了顺差规模的虚增，一方面放大了与某些国家的贸易顺差额，招致了贸易摩擦；另一方面，也不利于我国在贸易方面做出正确的判断和政策调整。
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