上周五，美元兑欧元再创历史新低，兑日圆也跌至六周低点，原因在于有更多评级机构就可能下调美国次级抵押贷款市场相关债券的评级发出了警告。而分析师们表示，这还只是山雨欲来的前兆。
法国巴黎银行(BNP Paribas)驻伦敦的资深外汇策略师Ian Stannard表示，风险在继续积聚，本周美元可能重新面临压力。
Stannard称，现在所发生的一切都在于美国次级抵押贷款市场问题的升级以及其他信贷市场对此产生的连锁反应，而美元所面临的真正风险是，这些问题是否会扩散到公司债市场。法国巴黎银行上周将其对本季末欧元兑美元汇率水平的预期从原来的1.40美元上调到了1.42美元。
不过，本周也有一些因素可能挽救美元于危难之中，如第二季度美国经济增长数据(市场预计该数据将较第一季度强劲反弹)。
另外，德国有一份重要的商业景气调查将在本周揭晓，市场预计该调查表现偏弱，若果真如此，可能为美元雪中送炭，使之兑欧洲货币扳回跌势。本周五日本还将公布通货膨胀数据，若结果偏低，则可能给美元兑日圆带来提振，使美国次级抵押贷款风波下抛出美元、买入日圆的避险操作发生逆转。
鉴于上述种种因素，分析师们预计本周欧元兑美元将介于1.3780-1.3880美元，美元兑日圆则可能波动于120.50-122.50日圆。
美元下跌诱因难辨
虽然总体上美元本周面临着压力，但可能诱使其进一步下滑的具体因素却未可知，除了估计可能与美国次级抵押贷款问题的演变及其潜在的溢出效应有关之外。
Stannard称，虽然评级机构纷纷下调或考虑下调次级抵押贷款相关债券的评级，但目前还无法确定某一特别事件就是美元下跌的诱因。
分析师们表示，美国住房市场的数据也将受到密切关注，因为从中可以一窥次级抵押贷款问题对美国整个住房市场的影响程度。本周三和周四，美国6月份成屋销售和预售屋销售数据将先后出炉。
当然，投资者还需要等到周五，这天将迎来本周最为重要的一项数据，即美国第二季度国内生产总值(GDP)增长率先期数据，如前所述，市场预计该数据将较第一季度强劲反弹。
美国第一季度GDP仅增长了0.7%，但美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)主席贝南克(Ben Bernanke)上周表示，第二季度GDP增幅可能更接近3%。
Corsair Trading的基金经理Gary DeDuke表示，若GDP报告表现强劲，美元可能走高，因为从投资者的心理角度考虑，在第一季度表现疲弱之后看到经济增长实现反弹将具有重要意义。
DeDuke表示，第二季度GDP增长率只要超过2.5%就会给美元带来提振。
与市场普遍看淡美元所不同的是，DeDuke对美元仍抱有一些希望。他说，如果德国7月份的Ifo商业景气调查如经济学家所预期的那样表现疲软，也可能对美元产生积极影响。
经济学家预计，定于周四公布的7月份德国Ifo商业景气指数将连续第二个月下降，与欧洲经济研究中心(Center for European Economic Research, 简称ZEW)早些时候公布的德国经济景气调查一样恶化。
至于美元兑日圆的命运，恐怕要交给市场人气以及投资者对美国次级抵押贷款问题的态度(是否会产生全球影响，抑或是影响仅主要限于美国国内)来定夺了。
Stannard称，投资者应该留意各大股市的表现，就拿日本及新兴市场国家的股市来说，如果这些股市走软，美元兑日圆将可能下滑，而如果这些股市保持强势，那么美元兑日圆也可能走强。
本周日本方面最重要的一项数据就是定于周五公布的消费者价格指数(CPI)。若CPI升幅保持在较低水平，美元兑日圆可能走高，因为低通货膨胀率会进一步印证这样的看法，即日本央行(Bank of Japan)并不急于调高目前位于0.50%这一超低水平的关键利率。
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