上周点评：
上周，由于美国次级债市场依然频传风险警讯，美国股市动荡，美国经济数据表现不佳，使市场重新滋生美元将降息的预期，美元指数因此二次探底，出现较大的回落。股市动荡引发日元宽幅震荡。欧元则在欧洲央行9月升息预期明朗的情况下，强劲反弹，并引领非美全线反弹。
美元指数上周以80.97开盘后，一度上攻至81.09，创3周来新高，但受阻后，展开拉锯，最终在周末急跌，二次探底，最低跌至80.09，以80.32结束全周交易。周线为一根下跌实体65点的中阴线。不过，周线高低点分别较前周上移，反弹形态还未完全破坏。上周，影响汇市行情演变的主要因素有：
1、欧洲央行暗示9月将升息，欧元强劲反弹。
股市中有一句谚语，叫作涨时重势，跌时重质。指的是，在市场上涨的时候，势强的股票掌得快；在市场下跌的时候，质地好，比如具有良好业绩的股票，抗跌性强。如果把这句谚语用到汇市上，可能同样适用，只不过一般要改作涨时看英镑的冲劲，跌时看欧元的抵抗力。
上周，正是欧元在基本面因素主导下迅速企稳，并由小碎步反弹演变为强劲反弹，成为非美抵抗美元的中流砥柱。欧元反弹幅度为前周起跌势的87.5%，英镑反弹幅度为61.8%，加元反弹幅度为50%，澳元反弹幅度仅为38.2%。欧元在跌势中的作用，由此可见一斑。
激励欧元强劲反弹的因素之一，主要是欧洲央行对9月再次升息做出了强烈的暗示。
欧洲央行在上周四一如市场预期宣布维持欧元基准利率在4.0%不变。由于8月为欧洲国家歇暑的假期，因此，以往欧洲央行在8月利率决策会议后，一般不发表政策声明，也不举行记者会。但在上周四欧洲央行发布利率决议前不足两小时，欧洲央行表示将破例地举行记者会。这令市场揣测欧洲央行可能将与市场沟通有关9月升息的讯息。
果然，欧洲央行总裁特里谢在记者会上再次使用了暗示未来一个月内将升息的高度警惕的措辞。特里谢指出：高度警惕对于确保中期内物价稳定面临的风险不会成为现实至关重要。当然，特里谢不愿意就9月是否升息给出明确的答案，他表示：就像你们所知道的那样，我要强调，而且我将不断的强调，我从来不事先作出承诺。有关未来利率走向，我什么都不会讲。我们的信息是保持高度警惕，且我们从不事先作出承诺。
其实，特里谢不用再多说什么了，有了保持高度警惕的措辞，按照以往的经验，就是向市场传递了下个月将升息的暗示。这就意味着欧洲央行将铁定在9月再次升息。
如果欧洲央行下次升息的饿时机推迟到10月，那今年内是否在12月继续升息的可能性将降低，但如果9月再次升息，那意味着12月份还有升息机会。目前市场对于欧元12月份再次升息的看法，为50%的可能性。
2、美国次级债市场风险扩散，美元遭遇打击。
上周，美国主要的经济数据大多表现不佳，比如，美国供应管理协会7月制造业指数为53.8，是今年3月以来最低；7月非制造业指数为55.8，远低于6月60.7的水准；民间就业服务机构ADP Employer Services发布的报告显示，美国7月民间部门就业人口预计增加4.8万人，低于市场预期的10万人，且是ADP自2003年7月编撰该数据以来最低；美国劳工部在上周五公布的数据显示，美国7月新增非农就业人口为8.2万人，增长步伐为今年2月以来最慢，低于预期的增加13万人，失业率上升至4.6%，为今年初以来最高水平。虽然这些弱于预期的数据对美元人气有打击作用，而且，还提升了市场对美元年内可能降息的预期，但要说上周美元二次探底主要是这些数据的影响，恐怕是有些牵强的。
导致美元二次探底的主要原因，还是美国次级债市场风险进一步扩散，或者说深化的缘故。
比如，上周五美元大跌，固然有就业报告弱于预期的影响，但更重要的，可能是信贷评级机构标准普尔将美国第五大投资银行贝尔斯登的评级展望由稳定下调至负面，这意味着其在未来两年公司债信评等被下调的机会增加。目前标普给予贝尔斯登的评级为A+。该消息使得美国股市在上周五大挫，上周三和周四的反弹成果被仅数抹去。
次级债市场的风险如果牵连美国股市发生崩跌，也可能促使美联储用降息手段救火。美国圣路易联邦储备银行总裁普尔上周就表示：美联储仍在检视股市下跌的影响，但如果它威胁到美联储的通胀或就业目标，那么美联储将采取行动。另外，有末日博士(Dr. Doom)雅称的美国知名分析师考夫曼也作出最新预测：如果股市深幅下挫，美联储将被迫降息。
此外，上周与次级债市场风险相关的消息有：
[1] [2] 下一页 |
